2024年沥青期货价格走势在年初至年中呈现震荡偏弱的态势，到了三季度则遭遇了大幅度的下跌，然而到了四季度，沥青市场却迎来了反弹，价格走势上扬。这种波动主要源于沥青供需双方均显弱势，特别是在前三个季度，市场受到了原油市场及地缘政治因素的双重压力。然而，到了四季度，沥青需求却呈现出“肥尾”效应，同时库存水平较低，这为市场反弹提供了契机。
展望2025年，原油市场的总体逻辑略显偏空，预计布伦特油价的区间将维持在60-78美元/桶，这也会对应沥青期货价格区间在2900-4050元/吨。从基本面来看，沥青的产量预计会有增长，但增幅有限，平均开工率可能在32%-36%之间，总产量预计将达到约2900万吨。
沥青的主要消费领域是道路建设，2024年整体消费情况欠佳，但2025年公路里程的增速预期较为乐观。预计2025年沥青消费增量将在280万吨以上，再加上投机需求的增量，总体沥青需求将会有所增加。
综上所述，2025年沥青市场将呈现供需双增的态势，整体供需格局略偏紧，库存累积的预期并不高。然而，沥青价格将受到原油价格变化的影响，因此市场参与者需要密切关注原油市场的动态，以做出更准确的决策。
